"मसाला बाँड" म्हणजे काय?

         परकीय भांडवली बाजारात गुंतवणुकीसाठी भारतीय रुपयात जारी केलेल्या रोख्यांना मसाला बाँड म्हणतात. हा कॉर्पोरेट बाँड आहे जो आंतरराष्ट्रीय बाजारात जारी केला जातो. मसाला बाँडला भारतीय मसाल्यांच्या नावावरून मसाला बाँड म्हणतात.

       'मसाला बाँड' हे नाव विचित्र वाटतं पण अशा आर्थिक साधनाला मसाल्याच्या नावावर ठेवण्याची ही पहिलीच वेळ नाही. चीनमध्ये 'डिमसम बॉन्ड' हे नाव हाँगकाँगच्या एका डिसच्या नावावरून ठेवण्यात आले आहे, त्याचप्रमाणे जपानमध्ये "सामुराई बाँड" आहे, ज्याचे नाव तेथील लढाऊ सामुराई समुदायाच्या नावावर आहे. या लेखात भारतीय कंपन्यांनी जारी केलेल्या मसाला बाँडबद्दल जाणून घेऊया;

"मसाला बाँड" चा इतिहास;

        "मसाला बाँड" 10 नोव्हेंबर 2014 रोजी आंतरराष्ट्रीय भांडवली बाजारात जारी करण्यात आला, आंतरराष्ट्रीय वित्त निगम (IFC), जागतिक बँक समूहाचा सदस्य, भारतात पायाभूत सुविधा विकसित करण्यासाठी. लंडन स्टॉक एक्स्चेंजमध्ये मसाला बॉण्ड्स देखील सूचीबद्ध आहेत. 2015 पासून भारतात मसाला बाँड जारी करण्यास सुरुवात झाली. मसाला बाँड हा शब्द देखील IFC ने तयार केला आहे.

"मसाला बाँड" म्हणजे काय?

       भारतीय कंपन्यांना (खाजगी आणि सरकारी दोन्ही) भारत सरकार आणि रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाकडून परदेशातून भांडवल उभारण्यासाठी विविध साधनांसाठी परवानगी मिळाली आहे, त्यापैकी एक मसाला बाँड आहे. परदेशात मसाला बाँड विकून कंपन्या त्यांना आवश्यक असलेले भांडवल उभारतात.

       म्हणजेच परकीय भांडवली बाजारात गुंतवणुकीसाठी भारतीय रुपयात जारी केलेल्या रोख्यांना मसाला बाँड म्हणतात. हा कॉर्पोरेट बाँड आहे जो आंतरराष्ट्रीय बाजारात जारी केला जातो. मसाला बाँडला भारतीय मसाल्यांच्या नावावरून मसाला बाँड म्हणतात. त्यांचा किमान परिपक्वता कालावधी 3 वर्षे आहे, एप्रिल 2016 पर्यंत हा कालावधी 5 वर्षे होता. ते 3 वर्षापूर्वी रोखता येत नाही.

       मसाला बाँड जारी करण्यापूर्वी भारतीय कंपन्या विदेशी गुंतवणुकीसाठी डॉलरमध्ये बाँड जारी करत असत, किंमतीमध्ये चढ-उतार झाल्यास भारतीय कंपन्यांना तोटा सहन करावा लागत होता, परंतु मसाला बाँडच्या बाबतीत तसे होत नाही.

विदेशी गुंतवणूकदार रुपयांमध्ये जारी केलेल्या रोख्यांवर अधिक व्याज मिळविण्यासाठी हे बाँड खरेदी करतात. जे रोखे डॉलरमध्ये जारी केले जातात त्यावर इतके व्याज मिळत नाही.

कंपन्या स्वयंचलित मार्गाने (म्हणजे, पूर्व मंजुरीशिवाय) मसाला बाँडद्वारे दरवर्षी USD 50 अब्ज (एप्रिल 2016 पर्यंत हे USD 750 दशलक्ष) इतकी रक्कम उभारू शकतात. जर त्यांना या मर्यादेपेक्षा जास्त पैसे घ्यायचे असतील तर त्यांना रिझर्व्ह बँकेची परवानगी घ्यावी लागेल.

लक्षात ठेवा की मसाला बाँडद्वारे घेतलेले पैसे भांडवली बाजार, स्थावर मालमत्ता आणि जमीन खरेदीसाठी वापरता येणार नाहीत.

मसाला बाँड कोण जारी करू शकतो?

प्रथम, आंतरराष्ट्रीय वित्त निगम (IFC) ने भारताच्या पायाभूत सुविधांच्या विकासासाठी नोव्हेंबर 2014 मध्ये 1000 कोटींचे मसाला बाँड जारी केले. भारतातील खाजगी आणि सरकारी दोन्ही कंपन्या हे बाँड जारी करू शकतात. मसाला बाँड भारतीय कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात ज्यांना परदेशी स्त्रोतांकडून धोका न घेता निधी उभारण्याची आवश्यकता असते.

इंडियाबुल्स हाऊसिंगने मसाला बाँडद्वारे 1,330 कोटी रुपये उभे केले आहेत. इंडियन रेल्वे फायनान्स कॉर्पोरेशनला मसाला बाँडद्वारे $1 अब्ज उभारण्यास मान्यता देण्यात आली आहे. याशिवाय, HDFC बँक, भारतीय राष्ट्रीय महामार्ग प्राधिकरण आणि NTPC यांनीही मसाला बाँडद्वारे कर्ज घेतले आहे.

कॉर्पोरेट बाँड्ससाठी (मसाला बाँड्ससह) विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीची (FPI) मर्यादा सध्या 2,44,323 कोटी रुपये आहे ज्यामध्ये केवळ 44,001 कोटी रुपयांच्या मसाला बाँडचा समावेश आहे. RBI ने 3 ऑक्टोबर 2017 पासून एक नियम बनवला आहे की मसाला बाँड्स यापुढे परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांचा (FPIs) भाग राहणार नाहीत, आता तो बाह्य व्यावसायिक कर्जाचा भाग म्हणून गणला जाईल. आता जर एखाद्या कॉर्पोरेट हाऊसला परदेशात मसाला बाँड विकायचे असतील तर त्यासाठी रिझर्व्ह बँकेची परवानगी घ्यावी लागेल.

मसाला बाँड्स भारतासाठी फायदेशीर का आहेत?

1. वर नमूद केल्याप्रमाणे मसाला बाँड्स भारतीय रुपयात जारी केले जातात आणि त्यांचा परिपक्वता कालावधी पूर्ण झाल्यावर पेमेंट डॉलरमध्ये नाही तर भारतीय रुपयांमध्ये करावे लागते, ज्यामुळे मोठ्या प्रमाणावर परकीय चलन वाचते.

2. मसाला बाँडचा दुसरा सर्वात मोठा फायदा म्हणजे डॉलर आणि रुपयाच्या विनिमय दरातील चढ-उतारामुळे होणारे नुकसान भारतीय कंपनीवर, म्हणजे मसाला बाँड जारी करणार्‍या कंपनीवर होणार नाही, परंतु घेणार्‍यावर काही फरक पडत नाही. . मसाला बाँड लागू होण्यापूर्वी, भारतातील कॉर्पोरेट हाऊसेस बाह्य व्यावसायिक कर्जाच्या स्वरूपात कर्ज घेत असत जे परकीय चलनात भरावे लागायचे. यासोबतच विनिमय दरातील चढउतारांमुळे होणारे नुकसानही सहन करावे लागले.

3. मसाला बाँड्स भारतीय रुपयाला जागतिक स्तरावर मान्यता देतात आणि एक वेळ अशी येईल जेव्हा भारतीय रुपया यूएस डॉलरप्रमाणे प्रत्येक देश स्वीकारेल.

कॉर्पोरेट बॅलन्स शीटला एक्स्चेंज रेट जोखमीपासून सुरक्षित ठेवण्यासाठी मसाला बाँड ही चांगली कल्पना आहे. मात्र, ते जारी करताना हेही लक्षात ठेवले पाहिजे की, परकीय कर्जावर (ते रुपयात असले तरी) जास्त अवलंबून राहणे हा शहाणपणाचा निर्णय नाही.

वर दिलेल्या तपशीलवार वर्णनावरून तुम्हाला मसाला बाँड म्हणजे काय आणि ते भारताच्या अर्थव्यवस्थेसाठी किती फायदेशीर आहे हे समजले असेल अशी अपेक्षा आहे.

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------

भारतातली पहिली नोटबंदी.India's first denomination.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------